Įsigaliojus naujajai pensijų reformai, gyventojams atsirado ne tik daugiau lankstumo, bet ir sumaišties dėl tolimesnių sprendimų: likti II pensijų pakopoje, ar pasitraukti iš kaupimo. Reikėtų labai aiškiai suprasti ir atskirti kokiam tikslui yra kaupiamas turtas II pakopos pensijų fonduose, o kokiems gyvenimo atvejams turėtų būti atsidėtas papildomas rezervas.
Pensijų fondų dydis ir augimo tempai
Remiantis Lietuvos investicinių ir pensijų fondų asociacijos (LIPFA) duomenimis, 2025 m. gyventojų pensijų fonduose sukaupta suma per metus padidėjo 16,3 proc. iki 10,6 mlrd. Eur. Lietuvos banko duomenimis, pirmojo šių metų ketvirčio pabaigoje visų mūsų šalyje veikiančių antrosios pakopos pensijų fondų valdomų grynųjų aktyvų bendra vertė siekė 8,889 mlrd. eurų, kai 2024 metų pabaigoje dar viršijo 9 milijardus eurų, o tai reiškia, kad per pirmus tris 2025 metų mėnesius jie sumažėjo beveik trimis procentais, tiesa, per pastaruosius trejus metus paaugo penkiasdešimt keturiais procentais.
Šių metų rugsėjo pabaigoje mūsų šalyje veikiančių antrosios pakopos pensijų fondų valdomų aktyvų bendra vertė jau siekė kiek daugiau nei 10 milijardų eurų (10,056 mlrd. eurų). Nuo šių metų pradžios ji pasistiebė virš dešimt procentų, o štai per pastaruosius trejus metus - net 83,5 procento. Išsami 2025 m. šalies gyventojai II ir III pakopos pensijų fonduose yra sukaupę per 10 milijardų eurų, rodo Lietuvos banko duomenys.
Dalį rinkos ir dalyvių skaičius
Kovo pabaigoje Lietuvoje veikiantys visi antrosios pakopos pensijų fondai bendrai turėjo iš viso 1,428 milijonus dalyvių, kurių skaičius nuo metų pradžios nežymiai pasikoregavo 0,1 procento, bet per paskutinius trejus metus paaugo beveik trimis procentais. Rugsėjo pabaigoje antrosios pakopos pensijų fondų dalyvių lėšos investuojamos pagal gyvenimo ciklo principą.
Luminor investicijų valdymo šio tipo pensijų fondų grynojo turto vertė šiais metais smuko mažiausiai, t.y. tik 1,4 procento, o per trejus metus augo sparčiausiai - 56 procentais, kaip ir dalyvių skaičius, kuris pakilo beveik septyniais procentais. SEB investicijų valdymas praėjusio ketvirčio pabaigoje valdė 2,29 mlrd. eurų ir turėjo 316,552 tūkstančius klientų, arba antroji pozicija tarp visų antrosios pakopos pensijų fondų valdytojų. Goindex 2025 metais yra vienintelis, kuris padidino tiek savo valdomų antrosios pakopos pensijų fondų aktyvų kiekį, tiek dalyvių skaičių.
Taip pat skaitykite: Statistikos departamento duomenys apie pensijas
Lyderei ir geriausi rezultatai
2025 metais „Allianz Lietuva“ pensijų fondai demonstravo geriausius rezultatus šalyje. „Allianz Lietuva“ pensijų fondai pasirodė geriausiai rinkoje tiek per 2025 metus, tiek per keletą pastarųjų metų. Lyderių pozicijas pavyko išlaikyti didžiąją metų dalį, todėl tai nebuvo vien tik paskutinio ketvirčio rezultatas.
Didžiausią įtaką puikiems fondų rezultatams praėjusiais metais turėjo mūsų sprendimas ir toliau didžiąją dalį turto nukreipti į JAV ir Europos akcijų rinkas. Taip pat sėkmingai padidinome šių investicijų dalį rinkoms nukritus balandžio mėnesio pradžioje. Obligacijų segmente dalį investicijų nukreipėme į įmonių ir aukšto pajamingumo obligacijas.
Visų pirma, tai vienas paprasčiausių, pigiausių ir efektyviausių būdų kaupti kapitalą senatvei. Tai viena iš nedaugelio investicijų, kurioje gaunate garantuotą pradinę grąžą - valstybės subsidiją. Jokiems kitiems investavimo instrumentams nėra tokio dydžio tiesioginių valstybės paskatų - valstybė kiekvienam įmokas mokančiam II pakopos pensijų fondų dalyviui į jo pensijų fondą papildomai perveda apie 400 eurų per metus.
Gyvenimo ciklo principas ir fondų struktūra
Antrosios pakopos pensijų fondų dalyvių lėšos investuojamos pagal gyvenimo ciklo principą. Kiekviena pensijų valdymo įmonė, kurių šiuo metu yra šešios (Luminor investicijų valdymas, Artea Asset Management (buvęs SB Asset Management), SEB investicijų valdymas, Swedbank investicijų valdymas, Allianz Lietuva gyvybės draudimas bei Goindex UAB), turi po 8 tikslinės grupės pensijų fondus (1954-1960, 1961-1967, 1968-1974, 1975-1981, 1982-1988, 1989-1995, 1996-2002 ir naują 2003-2009 gimimo metų dalyvių grupėms) ir po pensijų turto išsaugojimo pensijų fondą.
Į gyvenimo ciklo fondą II pakopos pensijų fonduose kaupiantys gyventojai yra priskiriami automatiškai pagal savo gimimo metus, o pensijų fondas „sensta“ drauge su savo dalyviais - fondo dalyviams artėjant prie pensinio amžiaus, pensijų fondo investavimo rizika bus automatiškai keičiama į konservatyvesnę.
Taip pat skaitykite: Pensijų fondų pasirinkimas Lietuvoje
III pakopa: lankstumas ir galimybės
III pakopos pensijų fondai taip pat skirti kaupti pensijai, bet gerokai lanksčiau. Čia jau pats žmogus sprendžia, kokio dydžio įmokas ir kada mokėti. Beje, dauguma renkasi periodines įmokas, tačiau pamiršta atnaujinti įmokų sumas keičiantis pajamoms. III pakopos pensijų fondai: lankstumas ir galimybės.
Trečiojo šių metų ketvirčio pabaigoje, remiantis Lietuvos banko pateikta naujausia informacija, bendra apžvelgiamos pakopos pensijų fondų valdomų grynųjų aktyvų vertė jau siekė beveik 500 milijonų eurų (482,71 mln. eurų) bei nuo metų pradžios ūgtelėjo virš aštuoniolikos procentų, o per pastaruosius trejus metus - net daugiau nei dvigubai, t.y. 130 procentų.
Pagal turimo turto vertę tarp trečiosios pakopos fondų valdytojų lyderiauja Artea Asset Management su 193,01 mln. eurų, 40 procentų visų aktyvų (prieš metus - 41,9 procento), kurie šiais metais pakilo virš penkiolikos procentų, o lyginant su 2022 metų trečiojo ketvirčio pabaiga, pašoko net 133,5 procento.
Trečios pakopos fondų lyderiai ir grąža
Pagal turimą turtą tarp apžvelgiamų fondų antroje pozicijoje rugsėjo pabaigoje buvo SEB pensija 18+, o po to seka Luminor ateitis 50-58. Jo vertė šiais metais paaugo atitinkamai virš vienuolikos procentų bei apie keturis procentus, o per trejus metus - beveik dvigubai ir 37,8 procento. Absoliučiai daugiausiai klientų (daugiau nei 42 tūkstančiai) tarp apžvelgiamo tipo fondų ir toliau turi Swedbank Pensijos fondas 18+.
Šiais metais visų mūsų šalyje veikiančių trečiosios pakopos pensijų fondų grąža yra teigiama, kas yra pozityvu. Daugiausiai uždirbo kaip įprasta investuojantys į akcijas. Goindex pasaulio akcijų fondas su 8,34 procento grąža lyderiauja. Po to seka SEB pensija 18+ su aštuonių procentų uždarbiu bei du Artea banko antrinės įmonės valdomi fondai, t.y. Ambicingas Active 16+ bei Ambicingas 16+ su 7,5 procento investicine grąža, kai bendras vidurkis sudaro kiek mažiau nei penkis procentus.
Taip pat skaitykite: INVL pensijų fondų rezultatai
Antrosios pakopos fondų grąža ir vidutiniai rezultatai
Po nesėkmingos metų pradžios sulaukėme atsitiesimo ir bent kol kas šiais metais, kaip, beje, ir per pastaruosius trejus bei visus veiklos metus, visi antrosios pakopos pensijų fondai generuoja teigiamą investicinę grąžą. Nuo šių metų pradžios visi apžvelgiami fondai savo dalyviams uždirbo pelno (investicinės grąžos vidurkis svyruoja tarp maždaug 4 - 6 procentų), na o absoliučiai geriausiai bent kol kas sekasi Allianz Lietuva gyvybės draudimo valdomiems antrosios pakopos pensijų fondams, kurių grąža visais atvejais yra pati didžiausia.
Vidutiniu laikotarpiu, t.y. per pastaruosius trejus metus Lietuvoje veikiantys rizikingiausi, t.y. tie, kurie investuoja tik į akcijas, antrosios pakopos pensijų fondai savo klientams sugeneravo vidutinę maždaug 47,5 procento investicinę grąžą. Čia pagal uždarbį lyderiauja Goindex bei Allianz Lietuva gyvybės draudimo apžvelgamo tipo pensijų fondai. Nuo savo veiklos pradžios 2019 metais, duotuoju momentu rizikingiausi analizuojami fondai savo klientams jau sugeneravo solidžią vidutiniškai kiek daugiau nei 100 procentų siekiančią investicinę grąžą.
Tarptautinis kontekstas ir EBPO vertinimas
38 šalis vienijanti Ekonominio bendradarbiavimo ir plėtros organizacija (EBPO) paskelbė preliminarią 2024 m. pensijų fondų veiklos ataskaitą. „Rezultatas tikrai puikus - aplenktos tokios valstybės kaip Suomija, Islandija ar Danija, kuriose pensijų fondai veikia kur kas seniau bei turi ir daugiau patirties, ir istoriškai demonstruoja gerus rezultatus. EBPO šalys, pernai pasiekę didžiausią realią investicinę grąžą - Estija, Slovakija ir Lietuva - daugiau nei 60 proc. Būtent šios investicijos labiausiai nulėmė aukštus grąžos rezultatus - pasaulio akcijų rinkų vertė pastaraisiais metais sparčiai auga ir teigiamą grąžą sugeneravo jau antrus metus iš eilės.
Lietuvos pensijų fonduose sukauptas turtas per 2024-uosius padidėjo 28,5 proc. ir perkopė 9 milijardų eurų ribą. Sparčiausias, 20 proc. Lietuvos pensijų fonduose praėjusių metų pabaigoje sukauptas turtas prilygo maždaug 12,2 proc. šalies BVP. Bendras EBPO šalyse pensijoms kaupiamo turto augimas pernai siekė 8,5 proc., viršijo ankstesnį 2021 m. rekordą ir visiškai kompensavo 2022 m. nuostolius.
Ar verta investuoti savarankiškai?
Dauguma tyrimų rodo, kad savarankiškai investuojantys asmenys dažnu atveju atsilieka net nuo pasyviai valdomų indeksinių fondų. Ekspertai sako, kad savarankiškas investavimas - kur kas geresnė alternatyva pensijų fondams nei lėšas tiesiog išleisti, bet net ir investicijos į ETF ar profesionaliai valdomus investicinius fondus reikalauja žinių, laiko ir disciplinos.
„Jei žmogus nuperka pasaulio akcijas sekantį ETF, jis prisiima pasaulio akcijų rinkos riziką ir tikėtiną grąžą. „Jei reikėtų investuoti į fondus, tikriausiai apie 80 proc. lėšų nukreipčiau į plačiai diversifikuotus ETF su mažais mokesčiais, o likusius 20 proc. lėšų - į vieną ar du aktyviai valdomus fondus, kurie man patinka: pagal sektorių, regioną, istorinę grąžą ar fondo valdytojų komandą. Bet fondų būtų ne vienas ir ne du“, - sako A.P.
Investicijų valdymas yra sudėtinga sritis, kuri, kaip rodo istorija, nepasiduoda automatizacijai ar perdėtam supaprastinimui. Investavimas - kaip profesionalus sportas ar bet kuri kita aukšto lygio veikla - reikalauja tūkstančių valandų darbo, žinių ir emocinio stabilumo, kad galėtume operuoti aukščiausiame lygyje. Ne kiekvienas turime laiko, noro ir gebėjimų užsiimti tokia veikla.
Rizika ir svarbios perspėjančios pastabos
Investicijos į pensijų fondus yra susijusios su investavimo rizika. Tai reiškia, jog pensijų fondo vieneto vertė gali ir kilti, ir kristi, jūs galite atgauti mažiau nei investavote. Pensijų kaupimo bendrovė negarantuoja pensijų fondų pelningumo. Pensijų fondo praeities rezultatai negarantuoja tokių pačių rezultatų ir pelningumo ateityje.
Prieš priimant sprendimą investuoti, rekomenduojame pačiam ar padedant investicijų konsultantui atsakingai ir kruopščiai pasirinkti pensijų fondą ir jo investavimo strategiją, įvertinti visas su investavimu susijusias rizikas, taikomus mokesčius ir susipažinti su pensijų fondo taisyklėmis, kurios yra neatsiejama pensijų kaupimo sutarties dalis. Ši informacija negali būti laikoma individualia konsultacija, rekomendacija ar pasiūlymu prisiimti bet kokius finansinius įsipareigojimus, įsigyti, naudoti ar neatsisakyti bet kokių finansinių produktų ar paslaugų.
Praktiniai patarimai kaupiantiems
- Visų pirma, aiškiai apibrėžkite tikslą - kaupiate pensijai, o ne trumpalaikiams vartojimo poreikiams; tam reikia turėti atskirą būtinąjį rezervą.
- Didžiausias jaunimo pranašumas investavime - laikas. Investuojant 30-40 metų, net ir nedidelės įmokos gali pavirsti į reikšmingą sukauptą sumą vien dėl sudėtinių palūkanų efekto.
- Vertinkite fondo valdymo komandą ir investavimo principus: aktyviai valdyti fondų struktūrą, atsakingai vertinti ir neprisiimti per didelių rizikų, investuoti į aukštos kokybės, likvidų ir patikimą finansinį turtą.
- Jei trūksta laiko ar žinių, racionalu pasitikėti profesionaliu valdytoju ir skirti laisvą laiką artimiesiems bei savo kompetencijoms kelti.
Lyderių lentelė (pagrindiniai duomenys)
| Valdytojas | Pastarųjų metų tendencija | Pastarųjų trejų metų prieaugis |
|---|---|---|
| Allianz Lietuva | Geriausi rezultatai 2025 m., lyderis pagal grąžą | Didelis vidutinis uždarbis, lyderis rizikinguose fonduose |
| Artea Asset Management | Stiprus III pakopos lyderis pagal turto dalį | Itin aukšta trijų metų grąža trečios pakopos fonduose |
| SEB investicijų valdymas | Stabilus turto valdymas, antra pozicija pagal AUM | Per trejus metus >50% prieaugis |
| Swedbank investicijų valdymas | Didžiausias dalyvių skaičius | Nuoseklus augimas |
| Goindex | Sparčiausiai augantis pagal AUM ir dalyvius | Stiprus augimas nuo veiklos pradžios |
Svarbu: Fondus valdo UAB „Artea Asset Management“. Investicinių fondų praeities rezultatai parodo tik veiklos rezultatus už buvusį laikotarpį. Praeities rezultatai negarantuoja ateities rezultatų. Valdymo įmonė negarantuoja investicijų pelningumo.