Antros Pakopos Pensijų Fondų Veiklos Palyginimo Rodikliai Lietuvoje

Pastaruoju metu vis daugiau dėmesio skiriama antros pakopos pensijų fondų veiklai ir jų rezultatams Lietuvoje. Šiuose fonduose pinigus kaupia apie 1,4 milijono šalies gyventojų, todėl svarbu įvertinti, kaip efektyviai jie valdomi ir kokią grąžą gauna dalyviai.

Šiame straipsnyje aptarsime svarbiausius antros pakopos pensijų fondų veiklos aspektus, palyginsime skirtingų fondų strategijas ir įvertinsime galimą poveikį sukauptam kapitalui.

Svarbiausi Veiklos Rodikliai

Pagrindinis klausimas, kylantis vertinant pensijų fondų veiklą, yra jų generuojama grąža. Investuotojams svarbu žinoti, ar fondas sugeba efektyviai valdyti turtą ir užtikrinti patrauklią grąžą, ypač ilguoju laikotarpiu.

Vienas populiarus instrumentas liko nepaminėtas - II pakopos pensijų fondai, kuriuose šiuo metu pinigus kaupia ~1,4 mln. 2019 m. 1996-2002 metų ciklo fonduose šiuo metu pensijai taupo daugiau kaip 131 tūkst. asmenų, o sukaupta suma viršija 230 mln.

Pavyzdžiui, jeigu 30 metų kas mėnesį investuotumėte po 50 eurų, tai per šį laikotarpį iš viso investuotumėte 18 tūkst. eurų. Investavus šią 18 tūkst. eurų sumą su 6% grąža, galutinis rezultatas būtų ~49 tūkst. eurų, su 8% grąža ~71 tūkst. Skirtumas siekia ~22 tūkst.

Taip pat skaitykite: Statistikos departamento duomenys apie pensijas

Tačiau, vertinant grąžą, būtina atsižvelgti ir į riziką, kurią fondas prisiima. Rizikingesni fondai gali generuoti didesnę grąžą, tačiau kartu didėja ir nuostolių tikimybė. Todėl svarbu įvertinti, ar fondas atitinka jūsų asmeninį rizikos tolerancijos lygį.

Investavimo Strategijos

Skirtingi pensijų fondai taiko skirtingas investavimo strategijas. Vieni fondai orientuojasi į akcijas, siekdami didesnės grąžos, o kiti - į obligacijas, siekdami stabilumo. Taip pat pasitaiko fondų, kurie derina abi šias turto klases.

Kaip pastebėta anksčiau, dalis rizikingiausių pensijų fondų investuoja nuo 3% iki 10% į obligacijų turto klasę. Aš sakyčiau, kad tas 3-10% obligacijų turėjimas yra tiesiog prasto valdymo požymis, neatitinkantis 1996-2002 m. Swedbank, SEB ir INVL II obligacijų dalis dar kažkiek pateisinama, nes fondai turi realius pinigų srautus, todėl negali 100% lėtų laikyti akcijose.

Pavyzdžiui:

• Akcijų fondai: investuoja didžiąją dalį lėšų į akcijas, siekdami didesnės grąžos, tačiau prisiimdami didesnę riziką.
• Obligacijų fondai: investuoja didžiąją dalį lėšų į obligacijas, siekdami stabilesnės grąžos, tačiau prisiimdami mažesnę riziką.
• Mišrūs fondai: derina akcijas ir obligacijas, siekdami subalansuoti grąžą ir riziką.

Svarbu atkreipti dėmesį į tai, į kokias turto klases investuoja fondas, ir ar tai atitinka jūsų asmeninius finansinius tikslus ir rizikos toleranciją.

Taip pat skaitykite: Pensijų fondų pasirinkimas Lietuvoje

Goindex Pavyzdys

Pastaruoju metu vis daugiau dėmesio sulaukia Goindex fondai, kurie vadovaujasi pasyvia investavimo į akcijų turto klasę strategija. Pradžiai, noriu pabrėžti, tai nėra Goindex reklaminis straipsnis, neturiu su jais jokių sąsajų, tik pritariu pasyviai investavimo į akcijų turto klase strategijai, kuria vadovaujantis Goindex fondai valdomi.

Jeigu mano prognozė išsipildys, Goindex smarkiai lenks kitus žaidėjus rezultatu, tai kitiems irgi teks pasitempti, nes savo nekompetenciją paslėpti bus daug sunkiau nei dabar, kai visi kartu sisiodami nepataiko į taikinį. Šio valdytojo fondai nedaro gausybės klaidų, kurių prikrečia stambesnieji žaidėjai. Visos šio konkretaus fondo lėšos investuotos per septynias pozicijas, pasyvius ir pigius fondus, viskas paprasta, skaidru ir aišku.

Visgi, aš nežinau II pakopos fondų teisinio reguliavimo, įmanoma, kad fondų valdytojas negali 100% turto investuoti vien į Airiškus fondus, todėl Liuksemburgo ETFs pasirinkimas gali būti reguliacinės aplinkos lemtas sprendimas. Įmonės ir fondo valdomas turtas atskirtas, bei čia nėra P2P platformos, kur teisinė aplinka laiko neišbandyta ir nepatikrinta, todėl didesnių baimių neturėčiau.

Bet dar vienas įdomesnis klausimas, kiek ilgai gyvuos ši įmonė, kaip fondų valdytojas, ar verslo modelis yra tvarus. 2022 metais įmonė patyrė ~1 mln. Norint uždirbti ~1 mln. eurų, jeigu pajamos yra ~0,5% siekiantis valdymo mokestis, reikia valdyti ~200 mln. Šiuo metu įmonė valdo ~40 mln. eurų sumoje įvairiuose fonduose, tai reiškia, dabartinės pajamos geriausiu atveju gali siekti iki 200 tūkst. Skaičiuojant bendrai visą II ir III pakopos pensijų fonduose (visų valdytojų) sukauptą turtą Lietuvoje, suma siekia ~7,5 mlrd.

Jeigu ateityje visų pensijų fondų valdymo mokesčiai ir toliau kris (kas tikėtina), bei po 5-10 metų Goindex turėtų ~15% visos rinkos, tarkim, valdytų ~1 mlrd. eurų portfelį, bet valdymo mokestis kristų iki 0,3%, tai įmonės pajamos būtų ~3 mln. Ne kažkoks stebuklas, didelis klausimas, ar metinės išlaidos nebūtų tuo metu aukštesnės nei 3 mln.

Taip pat skaitykite: INVL pensijų fondų rezultatai

Iš satelitinių pozicijų fondo valdytojas tikisi aukštesnės grąžos, nei iš pasyvaus core.

Ar Verta Investuoti Į II Pakopą?

Ar verta tokiu atveju investuoti į II pakopą, turint omenyje, jog prie jūsų atliktų pervedimų į pensijų fondą prisideda ir valstybė, dėl ko gerokai padidėja tikėtina grąža ? Negalėjimas laisvai disponuoti savo lėšomis, esančiomis II pakopos fonduose, tam tikrais atvejais yra trūkumas, bet kartais - pliusas. Tai gali būti geriausias investicinis instrumentas daugeliui asmenų.

Apibendrinant, renkantis antros pakopos pensijų fondą, svarbu atsižvelgti į šiuos aspektus:

• Fondo grąžą ir riziką
• Investavimo strategiją
• Valdymo mokesčius
• Fondo valdytojo patikimumą

Atsižvelgiant į šiuos rodiklius, galėsite priimtiInformacija straipsnyje yra bendro informacinio pobūdžio ir neturėtų būti naudojama investavimo sprendimams priimti. Autorius nėra kvalifikuotas investavimo konsultantas ir neturi licencijos teikti investavimo rekomendacijoms. Pateikiama informacija yra nekomercinio pobūdžio. Tinklapio autorius neturi jokių sąsajų su finansinių priemonių leidėjais, negauna jokių reklamos ar partnerystės (angl. affiliate) pajamų. pagrįstą sprendimą ir pasirinkti fondą, kuris geriausiai atitinka jūsų poreikius ir tikslus.

tags: #pensiju #fondu #veiklos #palyginimo #rodikliai